☕ Le Trading War sono Tornate

l'allarme di Dalio su un "infarto economico", il colossale round di finanziamento di Anthropic, la valutazione di 13 miliardi di dollari per Ramp di Thiel, e l'addio improvviso del CEO di Kroger dopo una revisione del comportamento.

Author

Investi Caffè
March 04, 2025

Buongiorno! Ray Dalio, noto investitore e fondatore del più grande hedge fund al mondo, Bridgewater Associates, ha lanciato un avvertimento riguardo un potenziale "infarto economico" per l'economia degli Stati Uniti. Nel frattempo, Anthropic ha raccolto 3,5 miliardi di dollari, valutando la società a 61,5 miliardi di dollari. Trump ha annunciato un investimento di 100 miliardi di dollari da parte di Taiwan Semiconductor. La fintech di Peter Thiel (Co-Founder di PayPal), Ramp, ha chiuso una vendita secondaria con una valutazione di 13 miliardi di dollari.

Il CEO di Kroger si dimette improvvisamente dopo un'indagine su "comportamenti personali", Chipotle promette di assorbire qualsiasi aumento di costi dovuto ai dazi, NYC continua a essere la regina nell'attrarre laureati, e una guida su come presentare il proprio curriculum.

CAFFÈ DEL GIORNO

Le Guerre Commerciali sono Tornate

Il presidente Donald Trump ha annunciato che, a partire da oggi, gli Stati Uniti imporranno dazi del 25% su tutte le importazioni provenienti da Canada e Messico, con dazi del 10% sulle importazioni energetiche canadesi. Inoltre, i dazi sui prodotti cinesi sono aumentati dal 10% al 20%, nel tentativo di spingere Pechino a limitare le spedizioni di fentanyl negli USA.

I mercati hanno reagito come ti aspetteresti quando la più grande economia del mondo dichiara guerra economica ai suoi due più grandi partner commerciali. Le azioni sono crollate. La tecnologia ha guidato la caduta libera. Le aziende manifatturiere hanno seguito l'esempio.

E ogni speranza rimasta che fosse una tattica negoziale si è dissolta nel momento in cui Trump ha definito i dazi "facili, veloci, efficienti".

La rappresaglia è già in corso. Il Canada sta rispondendo con dazi del 25% su 100 miliardi di dollari di beni statunitensi, e il Messico sta preparando le sue contromisure. La risposta della Cina è ancora più dura: Pechino sta imponendo dazi del 15% su soia e carne bovina statunitensi e aggiungendo 10 aziende americane alla sua lista di entità inaffidabili, limitando le esportazioni di materiali chiave per la manifattura.

Per l'economia statunitense, il timing non potrebbe essere peggiore secondo alcuni economisti. La crescita sta rallentando. L'inflazione è ancora in agguato. La fiducia dei consumatori sta scivolando. E ora, proprio mentre le catene di approvvigionamento stavano finalmente iniziando a stabilizzarsi, l'industria automobilistica e la manifattura transfrontaliera si stanno preparando al caos.

Trump è solo all'inizio con i dazi. I dazi reciproci sono i prossimi, con livelli specifici per ogni paese progettati per riflettere i regimi fiscali esteri. I dazi su acciaio e alluminio arriveranno a marzo. I dazi settoriali su auto, semiconduttori e farmaceutici potrebbero colpire ad aprile.

Takeaway: Le guerre commerciali che gli economisti avevano previsto non sono più ipotetiche, sono ufficialmente qui. Con l'inflazione che persiste e la crescita che rallenta, i dazi sui principali partner commerciali potrebbero essere la scintilla che trasforma un rallentamento in qualcosa di peggio. Per Trump, è tutto parte del piano. Per l'economia? È il momento di scoprire se i dazi invecchiano come il vino pregiato... o come il latte scaduto.

ANDAMENTO DEL MERCATO

Riepilogo dei Mercati

Il Nasdaq trascina al ribasso le azioni mentre i dazi minacciano.

Lunedì, il Nasdaq ha guidato un ampio calo nei mercati azionari, con l'S&P 500 che ha cancellato i suoi guadagni dall'inizio dell'anno mentre la maggior parte dei settori vacillava—le azioni di tecnologia ed energia hanno subito le cadute più brusche.

A livello internazionale, i mercati asiatici sono prevalentemente cresciuti, sostenuti dalle potenziali contromisure della Cina ai prossimi dazi statunitensi, mentre l'Europa ha registrato guadagni, spinta dalle azioni del settore della difesa in mezzo a discussioni su un aumento delle spese militari.

I rendimenti obbligazionari sono scesi, con il rendimento del Treasury a 10 anni che è sceso al 4,16%, un notevole ritiro dal picco di gennaio, e il dollaro statunitense si è indebolito rispetto alle principali valute.

Nel settore delle materie prime, i prezzi del petrolio WTI sono calati mentre l'OPEC si prepara ad aumentare la produzione in aprile.

Nel frattempo, il settore manifatturiero ha mostrato resilienza, con l'indice PMI manifatturiero S&P degli USA che ha raggiunto 52.7—il più alto dal 2022—sostenuto da prezzi in aumento e accumulo di scorte pre-dazi, anche se l'indice PMI manifatturiero ISM è sceso a 50.3, mitigato da nuovi ordini più deboli e occupazione.

Con l'entrata in vigore oggi di dazi del 25% su Canada e Messico e un ulteriore 10% sulla Cina, i mercati si preparano all'impatto, anche se un dollaro più forte o costi assorbiti dai produttori potrebbero mitigare le pressioni inflazionistiche, potenzialmente bilanciate da politiche pro-crescita come i tagli alle tasse.

Mossa e Agitazione

  • (+) Allegro Microsystems ($ALGM) +15% dopo che il produttore di chip ha suscitato interesse di acquisizione da parte di ON Semiconductor.

  • (+) SanDisk ($SNDK) +7% perché Morgan Stanley ha iniziato la copertura della compagnia tecnologica con una valutazione sovrappeso.

  • (–) Nvidia ($NVDA) -9% a causa delle paure legate ai dazi e a una relazione sul contrabbando di chip.

Operazioni Private

  • Genesis Energy ha venduto il suo business di produzione di soda ash a WE Soda per 14,3 miliardi di dollari.

  • Anthropic, una startup di AI generativa, ha raccolto 3,5 miliardi di dollari.

  • Weltower ha acquistato Amica Senior Lifestyles per 3,2 miliardi di dollari.

  • GP Energy Capital Management ha acquisito asset da Occidental Petroleum per 900 milioni di dollari.

  • Ramp, una piattaforma di operazioni finanziarie, ha annunciato una vendita di azioni secondarie da 150 milioni di dollari.